ANALISIS ANOMALI HOLIDAY EFFECTTERHADAPRETURNSAHAM SYARIAH DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2012-2014

deni dwi sandi

Abstract


A market anomaly techniques that seems contradictory development strategies Market with efficient process. The market efficiently process the anomaly should not occur . In financial theory, known at least four kinds of anomalies in the market. The fourth anomaly is anomalous Company ( anomaly companies ) , or seasonal calendar anomalies ( anomalies calendar / seasonal anomalies ) , anomalous events or Genesis ( anomalous event) and accounting anomalies ( anomalies accounting ) . The holiday effect is the prayer calendar anomaly Part of one important holiday hearts or more calendar contains the holiday effect in which Revenue Shares in the day - Toward the High Holidays much more than the day - a normal day.The issues raised in this research is : how is the stock return of sharia in Jakarta Islamic Index ( JII ) before and after the New Year Holidays Hijri , the Prophet's Birthday , Isra ' Mi'raj , Idul Fitri , Idul Adha and overall Holidays Islam (Islamic Holiday ) . This study propose to analyze the stock return of sharia in Jakarta Islamic Index ( JII ) before and after Holidays Islam (Islamic Holiday ) . Research using quantitative approach . The sample used a number of 10 shares of the population of Jakarta Islamic Index ( JII ) 2012-2014 , they were taken by using purposive sampling.The results of data analysis with Test Paired samples t-test showed that H0 is accepted on Holidays New Year Hijrah , the Prophet's Birthday , Eid al-Fitr , Eid al- Adha and the overall Holidays Islam (Islamic Holiday) in the sense that there is no significant difference between before ( pre- holiday ) and after the Islamic holidays ( post- holiday ) on stock returns JII index 2012-2014 ( holiday effect phenomenon unidentified ) and H0 is rejected on Holidays Isra ' Mi'raj in the sense that there are significant differences between the before ( pre- holiday ) and after the Islamic holidays ( post- holiday ) on stock returns JII index 2012-2014 ( holiday effect phenomenon identified ).

Keywords


Holiday Effect, Return Indeks JII.

Full Text:

PDF

References


Alteza, Mulniya. 2007. Efek Hari Perdagangan Terhadap Return Saham: Suatu Telaah atas Anomali Pasar Efisien. Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 3 No. 1.

Ariel, Robert. 1990. High Stock Returns before Holidays: Existence and Evidence on Possible Causes. The Journal of Finance, Vol. XLV No.5.

Arieyani, Pratiwi. 2012. Efek Anomali Pasar terhadap Return Saham Perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Surabaya: Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Arikunto, Suharsimi. 2002. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek. Jakarta: PT Rineka Cipta.

Arista, D., & Astohar, M. 2012. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham (Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di Bei Periode Tahun 2005-2009). Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 3(1).

Arumugam, S. 1999. Focus on high stock returns before holidays new evidence from India. Journal of Financial Management & Analysis, 12(2), 69.

Cadsby, C. B., & Ratner, M. 1992. Turn-of-month and pre-holiday effects on stock returns: Some international evidence. Journal of Banking & Finance, 16(3), 497-509.

Cahyaningdyah, Dwi. 2005. Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham: Pengujian Week-Four Effect dan Rogalski effect di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 20 No. 2.

Chomariah, C. 2004. Pengaruh Hari Libur Nasional terhadap Return Saham Harian di Bursa Efek Jakarta. Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.

Chordia, T., & Shivakumar, L. 2006. Earnings and price momentum. Journal of financial economics, 80(3), 627-656.

Darmadji, M., & Fakhrudin, M. 2001. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Dewi, Sri R. Puspitasari. 2002. Analisis January Effect di Bursa Efek Jakarta (periode 1991–2000), Tesis S2, Universitas Gajah Mada, Yogyakarta, Tidak Dipublikasikan.

Dimson, E. 1988. Stock market anomalies: CUP Archive.

Dodd, O., & Gakhovich, A. 2011. The holiday effect in Central and Eastern European financial markets. Investment Management and Financial Innovations, 8(4), 29-35.

Evanti, Weni. 2007. Analisa Dampak Tahun Baru Cina (Imlek) dan Uji Rogalski Effect Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Jakarta). Jakarta: Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Negeri Syarif Hidayatullah.

F. Sharpe, William, dkk. 2006. Investasi. Jakarta: PT Indeks Kelompok Gramedia.

Fahmi, Irfan. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.

Fama, E. F. 1970. Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417.

Gumanti, T. A., & Utami, E. S. 2004. Bentuk Pasar Efisiensi dan Pengujiannya. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(1), pp. 54-68.

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal: Acuan Teoritis dan Praktis Investasi dan Instrument Keuangan Pasar Modal. Yogyakarta:Graha Ilmu.

Hartono, J. 2005. Pasar efisien secara keputusan. PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.

Hendrawan, A. 2004. Penelitian Anomali Efek Liburan terhadap Imbal Hasil Indeks LQ-45 di Bursa Efek Jakarta. Program Pasca Sarjana Universitas Indonesia.

Huda, N., & Nasution, M. E. 2007. Investasi pada Pasar Modal Syariah. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.

Imandani, Rama. 2008. Analisa Anomali Kalender Terhadap Return di Bursa Efek Indonesia. Jakarta: Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Negeri Syarif Hidayatullah.

Jaffe, J., & Westerfield, R. 1985. The Week‐End Effect in Common Stock Returns: The International Evidence. The Journal of Finance, 40(2), 433-454.

Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi kedua. Yogyakarta: BPFE.

Kuncoro, M. 2001. Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Latifah, U., & Prasetiono, P. 2012. Analisis Perbedaan Return Saham Sebelum dan Sesudah Hari Libur Keagamaan Serta Hari Libur Nasional (Studi Empiris pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia) Periode 2007-2011. Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

Liano, K., Marchand, P. H., & Huang, G.-C. 1992. The holiday effect in stock returns: evidence from the OTC market. Review of Financial Economics, 2(1), 45-54.

Mahmud, Syahril. 2003.Pengaruh Hari Libur terhadap Return Pasar (Studi Empiris terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Jakarta). Semarang: Program Studi Magister Program Pasca Sarjana Akuntansi Universitas Diponegoro.

Manan, Abdul. 2009. Aspek Hukum dalam Penyelenggaraan Investasi di Pasar Modal. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.

Manurung, A. H. 2001. Efek Akhir Pekan dan Januari di BEJ? Usahawan, No. 03 (Th XXX).

Manurung, J., & Manurung, A. H. 2009. Ekonomi Keuangan dan Kebijakan Moneter. Jakarta: Salemba Empat.

Najmudin. 2011. Manajemen Keuangan dan Aktualisasi Syar’iyyah Modern. Yogyakarta: CV Andi Offset.

Oğuzsoy, C. B., & Güven, S. 2004. Holy days effect on Istanbul stock exchange. Journal of Emerging Market Finance, 3(1), 63-75.

Peyer, U., & Vermaelen, T. 2009. The nature and persistence of buyback anomalies. Review of Financial Studies, 22(4), 1693-1745.

Priyatno, D. 2014. SPSS 22: Pengolahan Data Terpraktis. Yogyakarta: C.V ANDI OFFSET.

Pujiharjanto, C.Ambar. “Efek Kelender Bulanan Di Bursa Efek Indonesia: Bukti Empiris Dan Implikasi”. Buletin Ekonomi Vol.8, No. 3, Desember 2010

Rachmawati, R. 2005. Pengaruh Hari Libur Tahun Baru Dan Libur Lebaran Terhadap Abnormal Return Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi (Studi Kasus Di Bursa Efek Jakarta Kurun Waktu Tahun 1998 Sampai 2003 Periode Setelah Krisis Moneter). Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.

Ramelan, Haryajid, dkk, 2004. Soal-Jawab dan Pembahasan Ujian Standar Profesi Pasar Modal (Wakil Manajer Investasi). Jakarta: Gemilang Artha Media.

Rivai, Veithzal dan Andi Buchari. 2009. Islamic Economic. Jakarta: Bumi Aksara.

Rodoni, Ahmad dan Yong Othman. 2002. Analisis Investasi dan Teori Portofolio. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Salim, Saint John Bastian. “Pengaruh Holiday Effect Terhadap Return Indonesia Composite Index (Periode 1997 - 1999 dan 2003 - 2005)”. FINESTA Vol. 1, No. 1, 2013

Setiyo, Budi Ichsan dan Nurhatmini, Erni. 2003. Pengaruh Hari Perdagangan dan Exchange Rate Terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol. 5 No. 1.

Sufany. 2010. Pengaruh Hari Libur Kalender (Holiday Effect) Terhadap Anomali Return Indeks Sektoral Saham Perusahaan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Medan: Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

Suharli, M. 2006. Studi Empiris terhadap Dua Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Industri Food & Beverages di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2), pp. 99-116.

Sukamulja, Sukmawati. 2005. Anomali Pasar dan Weekend Effect Kasus di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi UNMER, Vol. 9, No. 1.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.

Tandelilin, Eduardus. 1999. Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia.

Wang, K., Erickson, J., Gau, G., & Chan, S. H. 1995. Market microstructure and real estate returns. Real Estate Economics, 23(1), 85-100.




DOI: http://dx.doi.org/10.29300/aij.v1i1.765

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2018 Al-Intaj



Abstracted / Indexed By:

  

 

  Creative Commons License 

Jurnal Al-Intaj: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah ini diterbitkan oleh IAIN Bengkulu dan Disebarluaskan dengan perijinan dibawah Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

__________________________________________________

Jurnal Al-Intaj : Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah
Institut Agama Islam Negeri Bengkulu
Jl. Raden Fatah, Pagar Dewa Kota Bengkulu 38211
Bengkulu, Sumatra Indonesia
Website : https://ejournal.iainbengkulu.ac.id/index.php/Al-Intaj